현대모비스

현대엔지니어링 상장으로 다시 촉발된 현대차그룹 지배구조.

 

아직도 풀지 못하고 있는 순환출자구조.

​

일감은 지배구조 상단의 모비스가 지주회사가 되는 방안.

그리고는 모비스와 여타 대주주가 지분을 가지고 있는 회사간의 교환비율.

​

현대차그룹 문화로 보면, 전임회장 신변에 변화가 있을 때까지 그대로 갈 수도 있을 것 같고...

어쨋든 오늘 시장은 반응을 했다.

​

19년 대비 20년 실적 감소.

매출은 3.7%, 영업이익은 22.4% 감소

사유는 Pandemic과 환율 영향으로 인한 A/S부문의 17.7% 영업이익 감소

20년 사업부문별 재무현황

19년 사업부문별 재무현황

 

그렇지만 매출비중 80%를 차지하는 모듈 및 부품사업의 수익성이 제고되어야 한다는 의견.

특히, 샤시, 칵핏, FEM 등 모듈부문이 문제라고.

​

현대차 및 기아차 관련 매출이 70%.

세계 10대 자동차부품회사라고 하나, 관계사 위주 수익구조.

게다가 수익성이 높은 A/S부문까지 생각한다면 현대·기아차 실적과 연동될 수 밖에 없는 사업구조

​

사업보고서에서 2018년부터 자동차산업은 Down Cycle에 접어들었다고 함.

현대, 기아자동차의 2020년 국내외 판매실적은 635만대(내수 134만대, 해외 501만대)로, 2019년 719만대(내수 126만대, 해외 593만대) 대비 11.7% 감소.

내수는 늘었지만 해외가 감소한 판매실적이 그대로 모비스에도 반영이 됨.

​

일각에서 우려하는 과도한 연구개발비.

주요 개발사항은 자율주행, IVI(In-Vehicle Infotainment), 그리고 전동차.

개인적으로는 옳은 방향이라고 생각한다,

한전 부지 매입 같은 결정보다는.

​

어차피 투자의 시선은 지평 너머를 바라보고 있고,

지금은 빠르게 다가오는 미래 사회와 경제를 두고 각축을 벌이고 있는 시기.

​

자동차 산업의 미래가 어떻게 될지,

현대차의 미래가 어떻게 될지,

모르겠지만.

​

불과 몇년 전만해도 젊은이들이 더이상 차량을 소유하지 않을 것이라는 비관론이 대부분이었고,

다시는 현대차가 전기차로 대표되는 미래 트렌드에 올라타지 못할 것이라고 생각했었다.

​

그런데 지금은 2차전지에 열광하고, 전기차를 넘어 수소연료전지차까지 바라보고 있다.

현대차가 누리는 수소프리미엄이 과도할 수 있지만, 지금까지는 잘해오고 있는 것 같다.

​

지금 가장 핫한 미래 모빌리티에서 가장 안정적인 위치는 어디일까?

2차전지일까 아니면 완성차일까.

누구는 반도체라고 한다, 인정한다.

그리고 종합부품업체도 생각해 볼 수 있다.

​