drifters off to see the world

하나증권 송선재 파트장 | Best Analyst 초청 2023 산업전망세미나 ​ 현대차와 모비스의 저평가는 계속 될까? 금년에도 현대차의 실적은 양호할 것임 현대차의 실적이 모비스에 얼마나 반영될 것인가? 전기차에서의 경쟁력과 성과가 가장 중요한 펀더멘털 ​ ​ 핵심 아이디어 ​ 공급이 수요를 따라가지 못했던 비정상적 상황이 정상화되는 과정에서의 실적 우려가 주가 제약 중이며, 장기적으로는 공급이 수요를 초과할 것이나, 그 속도가 문제 팬데믹 기간 중 공급 축소로 인한 대기 수요가 있으므로 극단적인 수요 감소는 없을 것 : 일상적인 판매증가 (글로벌 5%) 기대 ASP도 유지 : 대기 수요, 전기차의 높은 판가 22년 높아진 원재료비 부담도 완화 기대 ​ ​ 23년 실적 전망 ​ 완성차는 이익 감소 V..

하나증권 최정욱 팀장 | Best Analyst 초청 2023 산업전망세미나 ​ 조달비용 증가에 따른 NIM(Net Interest Margin, 순이자마진) 둔화와 경기침체에 따른 불확실성 증대 우려 그럴듯한 시나리오, 하지만 연초 은행주 폭등 달러 약세에 따른 외국인 수급 - 외국인들의 1차 타겟은 거의 대부분 반도체, 금융지주 등 지수 대형주 게다가 금융지주들의 주주환원정책 개선 기대감 ​ 상식적으로 급등한 금리에 대한 반작용은 피할 수 없을 것임 은행 etf는 매도하고 배당계좌에 있는 금융지주들은 유지 현 상황에서 금융지주보다 배당주로 매력이 있는 sector는 보이지 않음 ​ 금리상승에 따른 수혜 종료 ​ 금리상승의 수혜 21년과 22년은 out-perform 금리상승시 NIM 개선 : Cred..

신한투자증권 박형우 팀장 | Best Analyst 초청 2023 산업전망 ​ IT 부품에 대한 전망은 불확실하나, 충분히 주가에 반영된 저평가, 과매도 구간이라는 판단 차별화 가능한 저평가기업을 매수하여 Turn around를 기다리는 전략 유효 기판이 먼저 움직일 것임 ​ ​ ​ 리스크 요인 ​ IT산업에서 거시환경 따위는 보지 않는다, 기술력만 보면 된다. 하지만 지금은 거시환경의 극심한 변화기이며, 실제로도 주가를 결정하였음 높은 금리 수준에서는 직접적으로 이자부담이 심화될 뿐 아니라, 추가 자금조달에도 제약 재고 정리가 판가 조정 등으로 관리 가능하였으나, 재고가 쌓이는 이례적 상 ​ ​ 수요침체 본격화 ​ 피크아웃 우려가 시장을 지배 22년에 꺽인 수요가 23년에 반등할 수 있을까? 21년 팬..

한국IR협의회 기업리서치센터 김경민 연구위원 | Best Analyst 초청 2023 산업전망세미나 ​ 작년 연말에 업로드된 자료라 작년 3분기 실적을 기준이라, 반도체 다운턴이 다 반영되어 있다고 보기 어려으므로, 적어도 올해 업황을 고려하며 봐야 할 것. ​ 반도체 소부장 중 환경 변화에 적극적으로 대응한 업체 위주로 업황이 차별화될 것임 19년부터 심화된 미중분쟁은 바이든 정부에서는 안보차원으로 상승하며, 반도체산업은 미중패권경쟁의 핵심적인 분야로 부각됨; 산업환경의 핵심 미국업체의 리쇼어링이 Fab-less에서 IDM 형태로 변경되며 Foundry 생산시설 확대로 실현되고 있으며, 새로운 전력반도체에서도 IDM 형태로 성장하는 기조 : 이러한 산업 변화가 한국소부장에게 기회가 부여될 것이며, 특히..