삼성전자, 감산 이후

삼성전자의 감산에 대한 2개의 영상

• 이남우 교수는 Cyclical의 정해진 운명
• IT의 신은 EUV 투자 사이클에서 전략적 실기

라는 해석

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시장은 2사분기에 비슷하거나 더 큰 폭의 손실 예상

한껏 달아오른 시장의 기대와 달리 주가가 흔들릴 수도 있지 않을까

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SPOT PRICE, 재고 등이 전환점을 알려주겠지만,

올해 말까지 잊고 지내도 될 듯.

5만원대로 내려서면 추가 매수해도 되고.

 

 

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이남우 교수님의 썰

 

Goldman Sachs의 전망

금년 2Q가 이익 저점

금년 PER 55배 수준에서 이후 12-13으로 정상화

매력적인 저점 매수 시기는 지나간 듯.

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MU

금년 1Q가 이익 저점이며 년내 적자 지속

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반도체는 일반적으로 PBR 대비 ROE로 평가

금년초 ROE 2%로 최저점으로 떨어지나 주가는 이미 작년 10월에 이를 반영하여 하단을 찍고 상승

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삼성전자는 성장하는 Cyclical이므로

• PER가 낮아지는 시점에 고점 매도
• 그냥 보유하여도 나쁘지 않다는 의견

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IT의 신의 썰.

 

 

• 삼성전자 재고 감소는 2Q말 또는 3Q 가시화
• 당장은 5%로 적은 비율이나 SPOT PRICE에 따라 주가 움직일 것임 - 고정가격 추세 결정 요소

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삼성은 왜 지금에야 감산 결정을 하였나?

마일드한 치킨게임을 의도하였을 것이나 상황이 여의치 않았음

치킨게임을 위한 조건 1. 원가경쟁력 : 현재 EUV 투자 시기로 어려움 2. 오너의 의지

전략적 목표를 달성했기 때문이라기 보다는 상황에 몰려 초유의 공식적 감산 발표가 나오지 않았겠느냐는...

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덕분에 금년 10조 손실 발생 : 1Q 4조, 2Q 3-4조, 3Q 2조

작년에 감산 결정했다면 발생하지 않았을 손실이라는 뉘앙스

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