유진테크

반도체 상승사이클 : 장비 → 부품 → 소재 → 기판

반도체 장비 투자 비율 : 노광 40%, 식각 25-30%, 증착 20%

한국업체들은 증착 위주 : 원익IPS, 주성엔지니어링, 유진테크, 테스 (증착 4대장)

최근 ALD(Atomic Layer Deposition)가 추가되어 관련주 각광

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유진테크

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확장 방향

LP CVD → ALD, Large Batch

DRAM → Foundry

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2-3년간 집중한 R&D에 대한 성과가 나타나기 시작

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DRAM에서 Techmigration 진행 중

기존 1y(18nm), 1z(16nm)가 1a(14nm)로 진행되면 Mask수가 각 2배, 3배 증가

→ 증착장비 수요 증가

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기존 SK하이닉스 벤더에서 삼성전자로 다변화도 긍정적

22년 SK하이닉스 70% → 23년 삼성전자 70% 예상

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10% 후반의 영업이익율로 부가가치가 높은 장비

22년 3,106억 / 536억 (17.3%)

23년 2,800억 / 470억 ( 16.8%) 역성

1Q 800억 / 170억 (21.3%)

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현재 DRAM ALD를 주력으로 납품

Foundry ALD 테스트 진행 가능성 : Batch Type 하반기, Single Type 진행 중

하반기에 호재들이 몰려있다

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5년 주가

1년 주가

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실적 방향성은 있는 것 같지만, 변동성이 심함

: 장기 보유보다는 트레이딩 관점에서 접근

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영업이익율도 변동성이 크다

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부채비율도 20%대에서 관리되고 있고

이익잉여금도 계속 유보되고 좋은데,

재고자산 증가가 눈에 띔

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현금흐름도 양호한 흐름

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