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수소 대량 생산

​ 현재 가능한 수소 생산은 정유, 석화, 제철공장에서 발생되는 부생가스를 처리하여 얻는 수소로, 기존 프로세스 내에서 생산되고 소비되는 바라, 그리 의미있는 생산이라고 보기 어렵다. 또한, LNG 등을 단순 개질하는 그레이수소는 탄소 발생이라는 점에서 오히려 시대를 역행하는 방식. ​ 산업계는 개질을 통한 수소 생산과 생산 과정중 발생한 탄소를 포집하는 블루수소 생산을 통해 수소의 대량 생산으로 넘어가고 있고, 의미있는 계획들이 발표되고 있다. ​ 포스코는 지난해 말에 해외 천연가스 생산 공구에서 블루수소를 생산하여 암모니아 형태로 국내 도입하는 계획을 발표 도입된 수소 활용에 대해서도 구체적인 계획이 있는 듯하며 이를 위한 그룹사 협력체계도 그럴 듯하다. ​ 현재 가장 앞서있다고 보이는 SK는 블루수..

Investment/Stock 2021.03.07

한신공영 42

올해 처음으로 채권 매수 ​ 금년 채권 매수는 하지 않겠다고 생각하고 있음 - 금리 상승이 예정된 시기라 채권 수익율은 지속 낮아질 것 - 이런 와중에도 크레딧채권 가격은 사상 최고로 비싸진 상황 (돈 돌릴 곳이 없긴 한 것 같다.) - 작년과 금년 강한 주식 상승을 겪으며, 투자의 상방과 하방에 대해서 고민. - 배당주 또는 배당성장주의 현금흐름이 단기물과 장기물 대비해서 더 좋은 것으로 보임 ​ 그래도 채권을 포트의 본체로 유지해야 할 수 밖에 없다 - 평가 수익이나 거래 차익도 좋지만, 안정적인 현금흐름은 채권에 기대할 수 밖에 없다 - 투자금액이 늘어나며 커지는 절대적 변동성을 제어할 필요 - 누군가는 상방이 막히고 하방이 열려있다고 하는데, 글쎄... 어느정도 상방과 하방을 제한하는 상품 ​ 작..

반도체 실리콘 파츠

​ 티씨케이 매출액 2,282억원, 영업이익 803억원(35.2%), 순이익 605억원 (26.5%) 시총 17,676억원, PER 29.3, PBR 6.53 배당 1,100원 ​ 하나머티리얼즈 매출 2,007억원, 영업이익 531억원(26.5%), 순이익 381억원(19%) 시총 7,125억원, PER 18.7, PBR 3.79 배당 300원 반도체 식각 공정용 Si (Ring, Electrode), SiC Parts 전문 (Before market)업체 글로벌 반도체 장비업체인 Tokyo Electron 이 2 대주주 2020 년 거래선별 매출액 비중은 기준 Tokyo electron 70% 중반, 세메스 10% 초반, Applied Materials 6% 수준으로 추정 원재료인 잉곳을 내재화하고 있..

Investment/Stock 2021.03.01

CJ 2020년 잠정실적 및 배당

예상과는 다르게 전년대비 매출, 영업이익, 순이익 모두 하락 순이익은 하락폭이 상당하다. ​ 그럼에도 배당은 2,000원으로 증가 18년 1,450, 19년 1,850, 그리고 20년 2,000원 CJ4우는 2,050원 75,600원 대비 2.7% ​ CJ는 PER 15, CJ4우는 CJ의 80%까지 올라왔다. 장기로 펼치면 아직도 낮은 수준이지만, 그간 급하게 올라와서... ​ CJ제일제당은 매출 8.5% 증가에 영업이익 51.6%, 순이익은 335.2% 증가 배당도 전년 3,500원에서 4,000원으로 올리고. ​ CJ이엔엠은 매출 감소에 순이익 증가 배당은 전년 1,400원에서 1,600원으로 증가. ​ 식품, 미디어, 택배로 구성된 사업포트는 일상 소비재의 정점으로 보이고, 성장이나 수익성 모두 ..

Investment/Stock 2021.02.21

SK텔레콤 분할과 합병, 그리고 주주행동주의

하나금융투자의 김흥식 애널리스트가 SK텔레콤의 분할과 합병에 대해 보다 확실한 의견을 제시하였다. ​ - SKT는 인적분할 후 신설 중간지주사와 SK 합병 - SK가 하이닉스를 직접 지배하는 것과 SK 대주주의 SK 지분 희석 최소화가 목적 - 합병을 통해 매수세는 SK와 타 통신사로 전환될 것이며, SKT 소액투자자는 득보다는 손실 ​ SK 대주주야 SK와 SK C&C 합병에서도 썻던 방법이고, 부산가스는 아직도 과실을 독차지하려고 하고 있다. ​ 지금이라도 합리적인 결정, SKT 매도를 하라는 말인데... ​ 주주행동주의 투자자가 나설 가능성은 없을까? 기본적으로 하이닉스를 날로 먹겠다는 시나리오에다가, SKT 그리고 자회사 IPO까지 걸려있는데... ​ 주요 주주 현황 운용사 현황 ​ 분할 시나리오..

Investment/Stock 2021.02.14

신한금융투자 2021 Global Portfolio 전망

로그로우님이 올린 신한금융의 2021년 Global Portfolio 전망 ​ 주식 : 주도주 투자 - 반도체, IT H/W, 플랫폼, 태양광, 배터리, 전기차, D2C 과열 정점에서 변동성 제어 자산 필요 : 저변동, 인컴 (고배당, 우선주), 대체 (농산물, 리츠) 미국의 경기 확장을 포함 미국, 중국, 한국 선호 ​ ​ 과열은 부정될 수 없는 상황 - 지배적인 다수의 낙관 - 새로운 수급, 새로운 변동성으로 개인투자자 - 경험한 적이 없는 가격대 돌입 - 기술적 지표는 정점을 표시 ​ 결론 : 과열진정의 과정을 거쳐야 한다 ​ 그럼에도 강세장을 기대하는 이유 ​ ① 역사적 강세장은 전후 호황 외 경기 활황이 주도하지 않고 기술 혁신, 패러다임 시프트가 주도. 금번 반등도 코로나에 대한 반등보다는 제..

Investment 2021.02.14

GS 2020년 잠정 실적 및 배당

망했음. 매출 -13.16%, 영업이익 -54.72%, 순이익 2,427억원 적자 ​ 그런데도, 배당은 1,950원 유지 현주가 30,550원 대비 6.4% 역시 가족회사 GS! 먹고 살게는 해준다! ​ 정유산업이 가장 커다란 사양산업으로 보고 있음 따라서 정유업체가 기초가 되는 SK, 현대중공업지주, GS는 장기적으로 변모하지 않는 한 어려울 것으로 예상. ​ 그러나 주가나 실적은 늘 이랬고 배당은 변함없이 주고 있으니 당장은 배당주계좌에서 뺄 이유는 없지만, GS도 뭔가가 시급한 상황.

Investment/Stock 2021.02.13

KT 2020년 잠정실적 및 배당

매출 -1.7%, 영업이익 +2.1%, 순이익 +6.9%라는 평범보다 조금 안좋은 실적 발표 ​ 배당은 전년 1,100원보다 22.7% 오른 1,350원 공시. 현주가 24,200 대비 5.6% ​ KT의 장점은 내려올만큼 내려와서 더 떨어지기는 어렵지 않겠느냐는 믿음. 거기다가 배당을 올리기 시작했으니, 배당주로는 나쁘지 않을 듯. ​ SKT를 따라서, 통신 이외의 신사업 투자에 대해 언급되고 있지만 어려울 듯. DNA가 틀리고, 내부적으로 굳이 신사업을 할 동인이 없을 것임. ​ 그냥 주가가 하락하지 않고 안정적인 배당수익율만 확보되어도 고마운 종목으로만.

Investment/Stock 2021.02.13

코리안리 2020년 잠정실적 및 배당

예상된 바와 같이, 전년 대비 영업이익 -21.8%, 순이익 -24.9% ​ ​ 배당은 생각보다 많이 감소하지 않고 450원 ​ 실적이 안정화되지 않고 있다. 금리가 내려서, 사고가 많아서, 환율이 올라서 등 여려 이유로 실적은 예측되지 못한다. ​ 그러나 국내 유일의 재보험사라는 비지니스 모델에다가 주주친화정책과 공동재보험이라는 구조적 성장 모멘텀이 그럴 듯 해보인다 ​ 그래서 7천원과 8천원 사이라는 최저 밴드를 오르내리고 있는지 모르겠다. ​ 배당금 450원에 매수가 7,500원이면 6%, 8,000원이며 5.6%. 그 정도인 것 같다.

Investment/Stock 2021.02.13

Excess Returns Step 2 펀더멘탈 분석

펀더멘탈 분석을 위해서는 올바른 마음자세 - 깊이 분석하려는 의지, 비판적 사고, 객관성, 독립성 - 과 접근 방식 - Circle of Competence 안에 있는 기업에 집중 - 등이 필요 ​ 편더멘탈 분석은 정량분석, 정성분석, 경영분석으로 이루어짐 ​ 정량분석 ​ 손익계산서 분석 ​ 가장 매력적인 장기투자 후보군은 (1) 견실한 실적 : 5-10년 이상 계속 이익을 내는 안정적인 기업 (벤저민 그레이엄) (2) 지속적 배당실적 : 배당금의 장기 성장, 일시적 감소 및 누락 (3) 높은 이익율 : (5) 높은 ROICE : ROE는 부채를 늘려 높일 수 있으므로, ROIC나 ROA가 더 나은 지표 ​ 재무상태표 분석 ​ 재무건전성 분석이 손익 분석보다 선행되어야 함 (1) 기업의 유동성 : 단기채..

Investment 2021.02.13